| >，这就造成了各种短期经济问题：（1）产能增长过快，最终需求不足。由于大量投资建设生产企业，所以产能增加的很快，但由于消费比重很低，最终导致国内的最终需求不足。一些产业开始几年兴旺发达，其产品很快就出现滞销，库存大量增长。（2）投资增长很快，低收入阶层生活很少得到改善。资本要素快速增加就意味着劳动要素消费的比重较低，劳动收入部分和资本收入部分的相对比重就会下降，这在马克思主义经济学上是一个早就被证明过的命题。依靠资本投入带动经济增长，结果必然会造成低收入阶层收入增长缓慢，分配结构发生扭曲，即收入差别拉大。（3）最终需求不足导致对出口依赖性的加大。大量出口使贸易结余增加，外汇结余大量增加造成人民币升值的压力。要缓解升值压力就要大量收购美元，结果就是中央银行的高能货币供给过度增加，造成通货膨胀压力，为了缓解通货膨胀压力就要发行中央银行票据收回高能货币，造成了运用宏观经济政策（货币政策）的空间减小；而大量国家外汇储备只好用来购买低回报率的美国国债，使资本资源被外国廉价使用，尖刻地说，就是中国这个穷国在补贴西方的富国。而且世界经济是有波动的，高度依赖出口和高额外汇储备积累，也使得中国经济很容易受到国际经济波动的冲击，更不用说和贸易伙伴的各种摩擦问题。
七是使经济隐含长期风险。因为过度依赖投资拉动增长，必然会出现“投资回报递减”的规律。在投资回报递减规律的作用下，投资效率将日趋下降，这种状况目前已逐渐显现。考察投资效率最主要的指标是增量资本产出率（ICOR），通俗地说就是增产1元GDP需要投入多少元。美国、德国、法国、印度等国家ICOR为1～2，我国统计局公布地数据显示，我国近两年该指标为5；根据国际的经济资料库的数据则是5～7。企业的投资主要是靠银行信贷支持的，而投资效率过低，意味着信贷回收的前景存在问题，导致银行系统潜在不良资产和金融风险地积累。美国经济学家克鲁格曼1994年预料到东亚金融危机的发生，他的主要根据就是东亚这些国家ICOR过高。当时马来西亚和新加坡的ICOR达到5的高水平。而我国现在就在这个水 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 |
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